Quelle valorisation appliquer pour la reprise de cette PME d'études et installation de cuisines professionnelles ?

Avec un CA de 1 700 000 € et un EBE de 160 000 € (9,4% de marge), le multiple applicable se situe entre 3,5x et 5x l'EBITDA, soit une valorisation de 560 000 à 800 000 €. Le secteur BTP/équipements professionnels affiche des multiples 2024-2025 de 3-5x. L'ancienneté (15 ans), la stabilité clients (collectivités, secteur médico-social) et les services récurrents (SAV, maintenance) justifient un positionnement milieu de fourchette (4,2x), soit environ 672 000 €. Marge d'incertitude : ±25-30%. À ajuster selon la croissance projetée, la concentration clients et la transférabilité de la clientèle post-reprise.

Quel régime fiscal privilégier en France pour la reprise : asset deal ou share deal ?

En France, le choix dépend du profil du cédant. Pour personne physique cherchant l'exonération Dutreil (article 885 I du CGI), le share deal sur les parts de la SARL/EURL permet 75% d'exonération après 6 ans de détention si respect des conditions. L'apport-cession 150-0 B ter du CGI s'applique si restructuration. Pour l'acquéreur PME, l'asset deal autorise étalement des amortissements des équipements (15-20 ans selon nature), réduisant la fiscalité IS. Les droits de mutation sont minorés en share deal (5% vs 7,5% asset) en PACA. Conseil : privilégier share deal si cédant éligible Dutreil, asset deal si acheteur optimise amortissements.

Quels ajustements de prix (earn-out, GAP) sont courants pour une reprise PME d'équipements professionnels en France ?

Les earn-out sur 2-3 ans couvrant 10-20% du prix sont fréquents, indexés sur : reconduction de contrats clients majeurs (collectivités), croissance du SAV/maintenance, retention de techniciens clés. Le GAP (Garantie d'Actif et de Passif) inclut représentations standards : pas de litiges clients, respect normes HACCP/hygiène alimentaire (décret 2021-1271), conformité équipements thermiques. Les conditions suspensives doivent préciser continuité des baux locaux (locaux en location) et des agréments fournisseurs. Provision pour sinistres latents : 5-8% du prix, libérée après 18 mois. Attention à l'usufruit client en période transitoire post-acquisition.

Quels risques de due diligence spécifiques auditer dans la reprise de cette PME cuisines professionnelles ?

Audit obligatoire : (1) Contrats clients collectivités/médico-social avec clauses résiliation, durée, marges (secteur à marges compressées, 8-12% EBE attendu vs 9,4% ici). (2) Conformité normes hygiène (décret 2021-1271, GBPH) et sécurité équipements thermiques (directive 2014/35/UE). (3) Baux locaux 300m² : clauses résiliation, charges, indexation, possibilité cession preneur. (4) Stocks équipements et pièces détachées (rotation, obsolescence). (5) Compétences techniques : 5 salariés (techniciens, installation) - risque turnover post-acquisition. (6) SAV/maintenance : documentations clients, contrats récurrents. (7) Créances clients publics (délais paiement 45-60j). Marge de sécurité : -15% si risques concentrés.

Cuisines professionnelles en PACA : mandat AD1314

Questions fréquentes

Quel est le délai moyen pour transmettre une entreprise ?

Entre 6 et 12 mois selon :

la taille de l’entreprise
le secteur
la maturité du dossier
la qualité des informations

Une préparation rigoureuse réduit nettement les délais.

Comment calculez-vous la valeur d’une entreprise ?

Nous combinons plusieurs méthodes professionnelles :

multiple EBITDA / EBIT
DCF (actualisation des flux futurs)
goodwill & rentabilité normalisée
comparables sectoriels
analyse stratégique des actifs, clients et compétences clés

Objectif : une valorisation réaliste, défendable et optimisée.

Quelles sont les étapes d’un processus de cession ?

diagnostic & valorisation
préparation (teaser, memorandum)
qualification des acquéreurs
mise en concurrence confidentielle
négociation & LOI
audits & financement
signature & accompagnement post-cession

Quels documents sont nécessaires pour démarrer ?

3 derniers bilans & comptes de résultat
situation comptable récente
détail du chiffre d’affaires & clients
organigramme & effectifs
contrats clés & engagements
présentation de l’activité et du modèle économique

Nous vous guidons pour constituer un dossier complet.

Comment assurez-vous la confidentialité ?

Process strict :

teaser anonyme
NDA systématique
accès contrôlé aux informations sensibles
diffusion en cercle restreint

Qui sont les acheteurs potentiels ?

groupes industriels stratégiques
ETI / PME en croissance
fonds d’investissement
family offices
managers (MBO / MBI)

Nous ciblons les contreparties les plus pertinentes selon votre projet.

Quels sont vos honoraires ?

forfait de préparation
success fee au closing

Alignement d’intérêts : une grande partie de la rémunération n’est due qu’en cas de succès.

Accompagnez-vous après la signature ?

Oui, nous assurons :

la gestion de la période de transition
l’accompagnement du dirigeant
le suivi des conditions post-closing

L’objectif est un passage de relais fluide et sécurisé.

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